Relación entre sostenibilidad y economía financiera
Primera parte: Perspectiva general sobre la financiación de la sostenibilidad
El presente constituye el primero de dos artículos que abordan la relación entre el mundo de las finanzas y la sostenibilidad. En esta primera parte se profundizará en la financiación de la sostenibilidad en entornos cualesquiera para comprender mejor cómo esta puede aplicarse a la industria de la moda.
Algunos antecedentes
La industria mundial de la moda tenía en el año 2019 un valor aproximado de 600 mil millones de dólares y contaba con un crecimiento previsto de un 11,5% anual. Se estima que, para el año 2023, la industria de la moda tendrá un valor aproximado de 900 mil millones de dólares: se convertirá en un gran atractivo para muchos inversores. A pesar de esta trayectoria, los crecientes y evidentes efectos del cambio climático han desplazado el foco de atención hacia la reducción en las emisiones de carbono. Según el informe de Quantis Measuring Fashion, un grupo de consultoría en sostenibilidad, el sector de la moda es responsable del 8% del impacto climático a nivel mundial. Las estrategias a favor de la sostenibilidad no solo deben estar presentes en los procesos de recolección, procesamiento y venta de materias primas, sino también en el proceso de obtención de financiamiento para dichas actividades.
Hace más de 30 años, las grandes empresas iniciaron la tendencia de crear departamentos de Responsabilidad Social Corporativa (RSC) y Medio Ambiente con el objetivo de integrar estas iniciativas bajo la marca o matriz empresariales. Hace 15 años, las Naciones Unidas empezaron a incluir bajo su tutela nuevas iniciativas de inversión responsable.
Aunque, en general, las esferas políticas y sociales han incluido la sostenibilidad en sus carteras, la industria de las finanzas no ha adoptado principios sostenibles tan rápidamente. Podría decirse que la falta de responsabilidad corporativa de las finanzas es fruto de la prioridad otorgada a la rentabilidad a corto plazo por encima de resultados a largo plazo. Además, las pocas inversiones en sostenibilidad que hubo se realizaron a favor de grandes corporaciones; se excluyó a las pequeñas asociaciones y empresas que operan en el campo. En respuesta a este fenómeno, la Iniciativa Financiera del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente y el Pacto Mundial de las Naciones Unidas desarrollaron una guía sobre cómo tratar en el ámbito financiero cuestiones ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG): los Principios para la Inversión Responsable (PRI por sus siglas en inglés). Estos principios están abiertos al apoyo de inversores institucionales, gestores de inversiones y proveedores de servicios de inversión.
Principios para la Inversión Responsable: conceptos básicos
El primero de estos principios incorpora asuntos ASG en los análisis de inversión y en los procedimientos de toma de decisiones con el objetivo de conseguir el compromiso de los signatarios. El segundo punto trata la incorporación de los criterios ASG en las políticas internas de las sociedades y en la divulgación de la información interna sobre el compromiso sostenible. Por medio del tercer punto, los signatarios se comprometen a publicar los informes financieros que contemplan medidas ASG. El cuarto punto promueve la aceptación y la puesta en práctica de principios sostenibles en la industria mundial de las inversiones. El quinto principio se basa en compartir medidas y recursos, así como en hacer uso de informes de inversores como fuente de aprendizaje. Finalmente, el sexto principio abarca el compromiso de informar sobre las diferentes actividades que se llevan a cabo y sobre el progreso en la implementación de los Principios.
Durante los primeros años, solo unos pocos centenares de empresas firmaron estos Principios. Actualmente ya son 3000, con un índice de crecimiento del 28% entre 2016 y 2018. Este incremento positivo se atribuye también a la implantación de requisitos mínimos entre los inversionistas signatarios. Algunas empresas no cumplen con lo acordado: si el compromiso de dos años no se cumple, la Organización que se ocupa de los Principios para la Inversión Responsable puede deponer a dicha empresa del pacto. Sin embargo, no resulta fácil establecer qué significa sostenible bajo los criterios de cada país. Fiona Reynolds, la Directora Ejecutiva de la Organización de PRI, afirmó que la organización “se compromete a exigir rendición de cuentas y que (la organización) no puede hacer crecer el compromiso de las empresas sin excluir del pacto a los peores infractores de los Principios. Si las corporaciones se inscriben en el proyecto pero no tienen ninguna intención de cumplir los Principios, la imagen se verá afectada para todos por igual".
Se está invirtiendo actualmente en un número determinado de áreas a nivel mundial, como por ejemplo en acciones para el uso sostenible del suelo, respaldadas por 254 inversores que representan aproximadamente unos 17,7 billones de dólares en activos. Otra área de inversión significativa incluye el Plastics Investors Working Group (grupo de trabajo de inversiones en plástico), que está conformado por 29 inversores mundiales que representan 5,9 billones de dólares en activos. Este grupo tiene como objetivo el desarrollo de una explicación comprensible acerca de los materiales plásticos, todo desde una perspectiva global y holística, incluida una aclaración sobre la manera en que este material encaja dentro de la definición más amplia de la economía circular.
Al mismo tiempo, la calidad de las inversiones ASG se ve sometida a debate a causa de la evaluación de las diferentes maneras de incorporar inversiones sostenibles en las carteras empresariales. Otros métodos también conocidos incluyen: exclusión (evitar la inversión en los sectores de armamento o tabaco); inversión de impacto (búsqueda de un impacto positivo en la sociedad y/o el medio ambiente además de la obtención de una rentabilidad económica); o integración ASG (combinación de consideraciones de inversión sostenible con parámetros de inversión tradicionales).
Pequeños inversores
Esto deja un hueco, en última instancia, a pequeños inversores que quieran contribuir en la medida de sus posibilidades con la agenda minorista ASG como medio para buscar alternativas de financiación. Aquí es donde entran las plataformas de crowdfunding o micromecenazgo como solución. Aquí se pueden seguir mejor los criterios de análisis y evaluación de inversiones, como se ve en algunas plataformas como Crowdcube o One Planet Crowd. Existen alternativas, como Kiva, basadas en préstamos que se pueden otorgar a pequeños proyectos desarrollados en el campo y que tienen una tasa de reembolso del 96%.
Estas iniciativas de financiación alternativa, junto con aquellas patrocinadas por la ONU, proporcionan un marco estructural para que las organizaciones logren mejores inversiones a largo plazo y aumentan en general el número de mercados sostenibles.
Autor: Luis Lazarich
Editor: Kristen Tadrous
Referencias:
2017. ¿Cuáles son los Principios para la Inversión Responsable? PRI. Disponible en: https://www.unpri.org/pri/what-are-the-principles-for-responsible-investment [Consultado el 30 de septiembre de 2020].
2018. Evaluación de la moda: Estudio de Quantis: Insights from the Environmental Impact of the Global Apparel and Footwear Industries (información sobre el impacto medioambiental de las industrias mundiales de la confección y el calzado). Quantis. Disponible en: https://quantis-intl.com/report/measuring-fashion-report/ [Consultado el 30 de septiembre de 2020].
2019. Encuesta sobre inversores sostenibles en cuanto a la implementación de la Task Force on Climate-Related Financial Disclosures para la publicación de inversiones relacionadas con el medio ambiente. Global Sustainable Investment Alliance (Alianza Global de Inversiones Sostenibles), conjunto mundial de organizaciones con el mismo objetivo en inversiones sostenibles. Disponible en: http://www.gsi-alliance.org/wp-content/uploads/2019/12/Global-Sustainable-Investment-Alliance-TCFD-Poll.pdf [Consultado el 30 de septiembre de 2020].
Kerber, R., 2016. El grupo de inversión responsable puede expulsar a empresas por falta de compromiso. Reuters. Disponible en: https://www.reuters.com/article/us-funds-un-idUSKCN0ZN2DF [Consultado el 30 de septiembre de 2020].
Ramón Bruquetas, S., 2016. La ISR Retail en España; Oferta y Demanda. Spainsif. Disponible en: https://www.spainsif.es/events/la-isr-retail-en-espana-oferta-y-demanda/ [Consultado el 30 de septiembre de 2020].